今年4月全球制造业增速放缓

来源:中国金工刀具网  编辑:王莉【seo:王莉】
2014-05-08
【摘要】:今年四月份,全球的制造业经理人采购指数比上月有所下滑,从上月的52.4%下滑至51.9%。据了解,出现这种情况的主要原因是受日本制造业大幅回落的影响。首先从区域来看,欧元区和英国的制造业势头依旧保持强劲,企业信心和预期都比较乐观。

 今年四月份,全球的制造业经理人采购指数比上月有所下滑,从上月的52.4%下滑至51.9%。据了解,出现这种情况的主要原因是受日本制造业大幅回落的影响。

 首先从区域来看,欧元区和英国的制造业势头依旧保持强劲,企业信心和预期都比较乐观。美国的制造业有所放缓,但也不乏亮点。美国产出和新订单指数上扬,扩张趋势不断加速,且内需恢复较好,受天气影响较小。相对来说,日本的制造业受影响较大,主要归因于4月日本国内消费税的上调,产出和订单收缩,预计短期内复苏的可能性不大。在新兴市场,制造业表现依旧比较疲软,企业消费和投资受大选因素都较为谨慎。

 整体来看,全球4月制造业PMI增长放缓,更多在于日本制造业突然收缩所造成的短期冲击,未来趋势仍相对稳定。我们认为欧美制造业保持稳定扩张,经济相对平稳向上,而日本2季度制造业和服务业受消费税影响较大,下滑幅度难以预判,日本央行后期加大宽松力度的概率较大;新兴市场制造业仍处于低位,预计外需可能将有所回升。

 美国4月Markit制造业PMI终值55.4,略有减速,符合市场预期4月ISM制造业PMI录得54.7,好于前值。ISM制造业报告的分项指数中,就业指数远超预期,较3月高4个百分点,明显走出了3月制造业就业指数的9个月来最低谷。随着天气转暖,美国私人部门已持续稳步改善,外需方面虽仍有反复,但从订单量来看,已较一季度有明显回暖。总体上,我们认为美国制造业仍将维持稳定向上态势,在二季度继续温和复苏。

 欧元区4月制造业终值攀升至53.4,略高于初值,创3个月新高。欧元区制造业复苏势头仍在继续增强,结合近期公布的消费者信心指数也有显著改善。德国仍是主要贡献,意大利、希腊等边缘国家制造业PMI回升同样拉动欧元区信心和预期。不过,欧元区通胀继续下行仍使得经济蒙上通缩的阴影,就业改善力度难以企及需求的增长表明企业仍较为谨慎。我们乐观预计欧元区经济复苏趋势不改,欧央短期货币政策的调整可能性不大。

 日本4月制造业PMI回落至49.4,14个月来首次收缩,符合预期,主要是由于消费税上调所致。此外,新出口订单表现同样较为疲软,结合近期日本的出口数据,不难发现亚洲、新兴市场需求放缓对日本出口拖累较大。我们认为2季度日本制造业PMI表现保持在临界值以下,消费税对于内需冲击较大。若后期外需持续疲软、消费数据远低于超市场预期,则日本央行下半年再度加大宽松的概率较大。

 4月主要新兴国家制造业持续疲软,需求不佳。印尼、土耳其、印度、巴西等国家面临大选不确定性因素,导致内需和投资意愿不高;而中国、俄罗斯制造业依旧收缩,缺乏增长动力;巴西制造业重回收缩,需求较为反复;印度制造业PMI平稳,需求相对稳定。

 从整体来看,巴西、印度等新兴市场的制造业尚处于低迷状态,还没有出现好转的迹象。出现这一现象主要归因于当地的大选,多数企业还在观望,对消费和投资都比较谨慎。预计下月开始这种情况会有所改善。今年巴西将举办世界杯,这一国际性大型活动将带动巴西国内需求。俄罗斯的发展则受制于乌克兰的局势,在短期内内需不太可能恢复,而外需则受欧美国家的遏制。;印尼、越南等东盟国家的制造业表现优于金砖国家,需求保持增长,外需贡献较大。我们维持前期判断,欧美经济的回升将支撑除俄罗斯外的新兴国家出口订单,而内需改善相对而言较为迟缓。

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关键字:全球制造业,机加工
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